早上好! 昨天A股市场“冰火两重天”，锂电板块、半导体板块等成长股继续上涨，而银行、煤炭、医药等行业的主力金额大幅流出。其中，招商银行、宁波银行、平安银行、杭州银行下跌超4%。昨日赚钱效应很弱，不少个股冲高出货，两市量能放大明显，有资金出逃就有资金入场接手，所以还是可以看做资金调仓换股、高低切换的格局。不过比较好的是，“双创”（即科创板、创业板）市场的反弹得以延续。外资方面，沪股通和深股通都是小幅异动，并没有砸盘的动作，整体上看仍属于正常调整范围。近几个交易日A股震幅加大，且盘面出现剧烈分化的局面，主要是因为进入下半年后，市场不确定性以及担忧情绪在升温。随着经济复苏已经进入了后期，市场预期未来流动性将实质走向边际收紧。当前多数人气高涨板块的估值处于相对较高水位，一旦流动性收紧以及市场出现风吹草动，高估品种的集中挤兑，导致重心下移依旧是市场大幅波动的潜在风险。后市波动可能会进一步加剧，投资者整体策略应注重股价与业绩的匹配度，不要盲目追涨所谓赛道。

市场回顾：周四A股市场出现极度的分化走势。新能源、军工、半导体板块继续高歌猛进，银行、煤炭、医药等板块却大幅杀跌。截至收盘，两市成交显著放量，两市成交额接近1.2万亿元，已连续6日超过万亿元；A股总市值为89.75万亿元，单日蒸发6353亿元。两市共计1433只个股上涨，2930只个股下跌，涨停85只，跌停11只。北向资金净流出17.01亿元。盘面上，周四行业板块多数下跌，煤炭板块跌幅最大，潞安环能跌停；银行、保险板块大跌，招商银行、宁波银行跌超5%；医疗、医药、白酒股普遍下跌，五粮液跌逾5%。以芯片为主的科技题材继续走强，北方华创涨6.88%；周三上演涨停潮的锂电池概念再度大涨，中国宝安等多股涨停，宁德时代涨逾3%再创新高。消费电子、无人机、稀土、军工等概念强劲。 技术分析：沪指大概率在半年线一带震荡为主，两市继续延续震荡分化的走势，主板市场在周期、金融、消费等传统板块的下跌带动下跌幅比较大，并且单日成交量也创出了这段时间的新高，创业板虽然比较强势，但指数上有放量滞涨的迹象，有再度回调的压力，这可能受宁德时代潜在的回调影响，现在唯一能贯穿两大指数的也就只有泛科技主线了，预计短期内主板指数继续维持箱体震荡，创业板指数短期需警惕高位回撤的可能。短线来看，今日凌晨欧美股市全线下挫，看来上证短线将再次考验60天线以及3500关口的支撑，在这种环境下轻指数重个股则成为首要选择，建议后期继续重点精选科技成长股，等待指数调整之后的参与机会。

综合分析：重要会议指出,保持货币政策稳定性、增强有效性,适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。按以往经验,会议提及降准后,央行2周将会宣布降准。目前主要股份制银行龙头过去涨幅较大，银行股龙头的估值有点高。从具体的个股来看，宁波银行、招商银行的市净率已经到达2倍，对于其自身的业绩来说，已经处在了过高的位置，而招商银行的市净率一度处于过去十年的历史高位。因此，这部分涨幅过大的核心资产仍然是高估的，现在依然需要消化市场的获利盘，未来或将面临一波持续的回撤。不过从长期来看，估值溢价仍会延续，在基本面稳定、经营较好银行的估值释放一波后，仍是有长期发展的空间的，投资者可以选择合适的上车时机。

热点分析：六氟磷酸锂价格目前已涨至33万元/吨，磷酸铁锂电解液价格涨至8.4万元/吨。当前六氟磷酸锂企业主要以执行前期订单为主，企业持续处于满产状态。电解液是锂电池的主要原材料之一，而六氟磷酸锂是电解液的重要组成部分，约占电解液总成本的40%。旺盛的市场需求推动六氟磷酸锂等原料价格上涨，也带动锂电池板块继续拉升。投资顾问王冬炎认为，锂电池板块这种强势在短期还有加速的迹象，但从操作的角度并不太好把握，所以如果有底仓的情况下建议继续持有，但新开仓的话则要考虑高处不胜寒的可能。 沙漠雄鹰（李德升）2021年7月9日凌晨