受降准利好推动，周一A股三大股指全线高开，早盘市场震荡上行，沪指涨近1％，创业板指盘中暴涨逾4％创阶段新高，并逼近沪指点位；午后三大股指均出现小幅回落，随后展开盘整。值得关注的是，今日两市成交额在开盘三个小时后便达到一万亿元，市场人气相对火热，题材多点开花，逾百股涨停。全天来看，今天两市成交额13180亿，创了近两个月的新高，意义还是重大的。这意味着，今天的新高要么是一个新的起点，要么，可能就是接下来的最高点。量能已经上来了，指数是要跟上的，而主线也是要跟上的。整体来看，上周五的降准“靴子落地”对于今日市场迎来较强刺激，尤其是未来万亿流动性的释放下，市场也迎来活力。理论上讲，降准在流动性方面给市场带来了福音，至少在一段时期内，不用担心流动性收紧的趋势。而与此同时，经济复苏放缓的担忧也能在一定程度削弱，对市场基本面的支撑带来提振。展望下半年，宏观流动性维持中性且微观资金面较为充裕，企业盈利依旧在扩张，市场的风险偏好也正上升，三大因素共同作用有望支撑市场中枢不断抬高，下半年牛市依旧延续。
技术分析：今日沪深两市双双高开，开盘小幅下行下迎来拉升，并在多板块的上行下快速走高，迎来放量上行。此后，创业板继续走强，深成指不断抬高。而午后，两市高位震荡后小幅回落，全天高开高走表现。今天盘面，市场赚钱效应非常好，两市又一次超100只股涨停，其中涨幅超10%的创业板、科创板个股高达40多只，体现在指数上，创业板综指(399102)和创业板指(399006)两大指数均大涨3%附近，再创年度新高，其中创综指刷新了2015年6月25日的新高，从目前趋势上来看有加速状态。值得注意的是，鉴于当下市场板块热点过于集中，且几个成长型赛道行情已经处于持续拉升的高位，市场总体维持宽幅震荡走势，多空双方存在巨大的分歧。短线来看，沪指自今日高点3565点回落之后，30分钟级别有见顶嫌疑。如果明日早盘不能放量突破化解，则沪市主板恐将重回震荡调整走势。
综合分析：大盘高开高走横盘震荡，个股涨多跌少，市场做多情绪较浓。降准政策发布无疑是今天大盘高举高打的主要原因，而银行作为权重板块的核心力量持续走弱，对大盘产生了较大的负面影响。当前市场仍然处于从平静期向共振上行期转换的阶段，市场驱动力从估值转向盈利。政策的超预期调整叠加投资者博弈加剧可能促使市场的极致分化在7月中下旬出现阶段性修正，但“弱经济+强流动性”的共识下，中报季高景气的成长制造板块预计依旧主导市场。因此在配置方面，我们依然建议紧抓高景气主线布局，并把握阶段性修正带来的入场时机。
热点分析：全面降准夯实了本轮利率的顶部，稳定了市场的风险偏好，A股“乘流而上”；但Q2贷款需求指数已经回落，下半年对央行“预防性应对”背后的潜在风险保持跟踪。坚定“市值下沉”的配置思路：1.中报高增、政策供给约束的“小盘价值”（钢 铁、稀土/铝、玻璃、化纤）；2.即期/预期业绩好且高低估值分化大的小盘成长（光学光电子/医疗器械）；3.主题关注碳中和（新能源车/光伏）。
