今日上午A股呈现探底反抽的格局，截止午间沪指收盘在3654点，半日最高3663点，最低下探至3617点，沪市半日成交2980亿元，呈量缩价升之势（前一个交易日上午半日成交3536亿元）；两市成交额6365.7亿元；北上资金实际净流入20.15亿元。两市57股涨停，5股跌停（含ST）。盘面上，化肥行业、航天航空、贵金属、银行、保险等涨幅靠前，农牧饲渔、煤炭采选、文化传媒、化纤行业、园林工程等跌幅靠前；油价相关、人脑工程、尾气治理、通用航空等概念板块活跃。技术上，创业板针对30天线失守反抽，沪指针对失守5天线反抽，但均未成功。短期股指或仍有波动，整体幅度有限。从长远发展眼光来看，投资者还是应将关注点放在大科技和大消费方面。投资者应注意市场风格的轮换，普涨过后注意分化风险。另外节前大盘还有一个向上的缺口，按道理节前的缺口也是普通缺口，后期也会回补。重要的是回头看，沪指从2646点以来出现6个跳空缺口，正常而言，这些缺口都有多头的心病。蓝筹股的牛市，因上市公司的业绩和成长性而起，所以蓝筹股的牛市只是结果，它不存在自己决定结束与否的能力，而上市公司的利润增长才是因，如果上市公司的利润能够不断创出新高，股价自然也会不断创出新高，那么蓝筹股的牛市也就会延续，沪深300指数还会创出新的高点；但如果上市公司的业绩和成长性跟不上股价的上涨，那么股价自然会逐渐走低，蓝筹股的牛市也就会出现大级别的调整走势。市场短期正尝试对此前抱团风格的切换，一方面，前期抱团股虽然业绩预期好，但由于持续的资金正反馈而变得估值贵，预期较满；另一方面，部分估值低位板块业绩尚可，叠加通胀预期的抬升，存在补涨要求。不过，风格切换并不会一蹴而就，过程仍可能存在反复，从驱动因素上，外盘市场的变化和国内流动性的变化，可能成为加速风格切换的重要因素。在风格的过渡期中，建议配置向低估值板块和低预期板块倾斜，关注银行、地产、建筑建材、交运、化工等板块的低位配置价值，以及国际大宗上涨对相应板块的映射作用。