连续上扬之后，今日上午A股呈现低开消化的格局，截止午间沪指收盘在3540点，半日最高3540点，最低下探至3508点，沪市半日成交2528亿元，呈量增价升之势（前一个交易日上午半日成交2288亿元）；两市成交额5797.6亿元；北上资金实际净流出5.56亿元。两市46股涨停，18股跌停（含ST）。盘面上，农牧饲渔、化肥行业、旅游酒店、有色金属、银行等涨幅靠前，船舶制造、安防设备、贵金属、航天航空、工艺商品等跌幅靠前；水产养殖、稀土永磁、鸡肉概念、在线旅游、猪肉概念等概念板块活跃。技术上，沪指回踩30天线确认，KDJ指标即将金叉，MACD绿柱缩小。上证指数虽然收复了30天线和5天线，但是并未能收复具有技术意义的布林线中轨（周三位于3545点左右），可见多方还是有些畏难情绪。但也有积极的一面，积极之处在于成交数量萎缩而成交金额放大，即上周急跌起到了收集筹码的作用，但还没有回到万亿以上，其中沪指成交仅3841亿，后面要再冲3556-3586及以上，必须回到4000-5000亿的量级，因而后面金融权重股不助力拉升，想再冲上3556-3586点，甚至回到3600点之上的难度较大。由于距离春节已越来越近，后面市场成交将会越来越清淡，在这个位置直接向上发动一波行情的可能较小，在没有量能配合的状态下，反弹空间不能奢望太高，需要注意的是，去年立春节气是阶段买点，今年要想重现去年的逼空行情，短期下跌空间很重要。当前春季行情仍没有完全结束，市场整体逻辑不变。一方面公募基金发行、资金募集仍相对活跃；另一方面2020年工业企业利润及1月PMI均相对较好，指向基本面持续恢复态势延续。往后看市场仍将以结构性行情为主，部分估值过高行业需相对谨慎，当市场出现变化时估值过高行业波动或将加大。